中國聯(lián)通計(jì)劃在2018年二季度完成NB-IoT網(wǎng)絡(luò)全國覆蓋，計(jì)劃開通基站數(shù)量超過30萬站。

　　中國聯(lián)通物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理公布，中國聯(lián)通計(jì)劃在今年二季度完成超過30萬站NB-IoT基站建設(shè)，實(shí)現(xiàn)全國覆蓋。目前中國聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)的連接管理平臺(tái)已有超過8000萬連接，每月新增的連接數(shù)在300-400萬左右。

　　工信部內(nèi)部會(huì)議研究推動(dòng)5G核心硬件技術(shù)研發(fā)，今年工信部將緊抓5G高頻器件等重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)5G關(guān)鍵器件產(chǎn)業(yè)布局突破，力爭形成自有技術(shù)路線，預(yù)計(jì)2019年推出5G商用手機(jī)。

　　中國希望在5G時(shí)代實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超，需要龍頭企業(yè)在政策引導(dǎo)支持下實(shí)現(xiàn)高端核心設(shè)備的突破。目前我國在前段射頻器件、高頻器件等領(lǐng)域仍依賴進(jìn)口。工信部將通過政策支持推動(dòng)5G中高頻器件等領(lǐng)域的研發(fā)進(jìn)展，加快5G試商用測試，為2019-2020年5G規(guī)模商用奠定基礎(chǔ)。

　　本周投資觀點(diǎn)：

　　地緣政治局勢緊張，全球股市短期有所波動(dòng)。A股部分板塊前期漲幅較大，短期有調(diào)整壓力。年報(bào)密集披露期將近，市場將更聚焦基本面。我們認(rèn)為市場回歸價(jià)值投資趨勢不變，聚焦基本面和成長性，建議注意短期風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)關(guān)注短期遭錯(cuò)殺的有業(yè)績、有催化劑、估值低、高成長標(biāo)的長期布局機(jī)會(huì)。

　　1、通信行業(yè)內(nèi)業(yè)績高增長唯光通信，板塊催化劑密集，4月業(yè)績逐步出爐、。

　　5月集采有望啟動(dòng)、6月5G獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)落地。重點(diǎn)布局長期投資機(jī)會(huì)：

　　1)光纖光纜重點(diǎn)關(guān)注：亨通光電(預(yù)計(jì)18年33億利潤，+51%，14倍)、通鼎互聯(lián)(預(yù)計(jì)18年10.0億利潤，+68%，18倍)、中天科技(預(yù)計(jì)18年27億利潤，+30%，13倍)、杭電股份(預(yù)計(jì)18年3.0億利潤，+201%，16倍);建議關(guān)注：烽火通信(預(yù)計(jì)18年11.76億利潤，+42%，26倍);

　　2)光模塊重點(diǎn)關(guān)注：中際旭創(chuàng)(預(yù)計(jì)18年8.5億利潤，+416%，42倍)，擇機(jī)關(guān)注：光迅科技(預(yù)計(jì)18年4.3億利潤，+28%，41倍);

　　2、5G是通信未來大趨勢，國家多次發(fā)文力推2020年商用，投資體量較。

　　4G提升很大，建設(shè)周期預(yù)計(jì)不會(huì)太長。2018年重點(diǎn)關(guān)注5G主題投資機(jī)會(huì)，2020年后關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭：中興通訊(設(shè)備龍頭5G最直接受益，預(yù)計(jì)18年50億利潤，+11%，24倍);擇機(jī)關(guān)注：烽火通信。

　　3、關(guān)注低估值、高成長、符合新經(jīng)濟(jì)大方向標(biāo)的：1)統(tǒng)一通信龍頭：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(預(yù)計(jì)18年8.4億利潤，+42%，25倍);2)二線設(shè)備龍頭：星網(wǎng)銳捷(預(yù)計(jì)18年6.2億利潤，+32%，22倍);3)物聯(lián)網(wǎng)龍頭：宜通世紀(jì)(預(yù)計(jì)18年3.1億利潤，+36%，31倍)、日海通訊(預(yù)計(jì)18年2.3億利潤，+123%，39倍)、拓邦股份;4)IDC龍頭：光環(huán)新網(wǎng)(預(yù)計(jì)18年6.3億利潤，+38%，37倍);5)專網(wǎng)通信：海能達(dá)(預(yù)計(jì)18年7.4億利潤，28倍);6)其他細(xì)分領(lǐng)域龍頭：網(wǎng)宿科技(CDN龍頭預(yù)計(jì)18年10億利潤，34倍)、夢網(wǎng)集團(tuán)(云通信龍頭，預(yù)計(jì)18年3.6億利潤，+29%，25倍)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營商資本開支下滑幅度超預(yù)期，新技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。