天下大勢(shì)，變則生亂，亂則有機(jī)可乘。

近年來(lái)的半導(dǎo)體行業(yè)，以往固化的市場(chǎng)格局逐漸松動(dòng)，城池消頹，競(jìng)爭(zhēng)犬牙交錯(cuò)，大量投資、并購(gòu)涌現(xiàn)。這是新技術(shù)、新市場(chǎng)、新業(yè)態(tài)出現(xiàn)帶來(lái)的“亂世格局”。

“亂世”的最新一幕戲劇是，本周一，英特爾宣布以20億美元高價(jià)收購(gòu)以色列半導(dǎo)體公司Habana Labs，而這家公司僅僅成立3年。在向來(lái)周期較長(zhǎng)的芯片賽道，Habana估值的成長(zhǎng)速度和閃電退出令人印象深刻。

「甲子光年」第一時(shí)間采訪了多位半導(dǎo)體行業(yè)從業(yè)者和投資人，將從以下三方面展開(kāi)分析：

1. 為什么Habana是個(gè)好標(biāo)的?

2. 英特爾強(qiáng)勢(shì)給出談判價(jià)上限背后的“心急”與原因?

3.AI芯片“亂世”之爭(zhēng)中，巨頭和創(chuàng)企的新機(jī)會(huì)何在?

文章轉(zhuǎn)載自“甲子光年”，作者星北，編輯火柴Q，供業(yè)內(nèi)人士參考。

▍1.并不意外的收購(gòu)，稍感意外的估值

12月16日(本周一)上午，一向以高價(jià)買買買聞名的英特爾放出消息，宣布以20億美金正式收購(gòu)了成立僅3年的以色列數(shù)據(jù)中心AI芯片制造商Habana Labs(下稱Habana)。

英特爾數(shù)據(jù)平臺(tái)事業(yè)部執(zhí)行副總裁兼總經(jīng)理Navin Shenoy 在收購(gòu)后有一個(gè)官方表態(tài)，他強(qiáng)調(diào)了Habana產(chǎn)品對(duì)英特爾的3個(gè)核心價(jià)值：

·表現(xiàn)優(yōu)異的高性能訓(xùn)練處理器系列產(chǎn)品

·基于標(biāo)準(zhǔn)的編程環(huán)境

·優(yōu)秀的可擴(kuò)展性能

我們了解到，客戶們?cè)趯で笠子诰幊痰膶Ｓ萌斯ぶ悄芙鉀Q方案時(shí)，也需要在各種工作負(fù)載和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)渖蠐碛凶吭降目蓴U(kuò)展性能，而Habana在這些方面的驕人紀(jì)錄有目共睹，因此我們很高興Habana這樣的人工智能團(tuán)隊(duì)加入英特爾。我們整合后的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專業(yè)知識(shí)將為數(shù)據(jù)中心的人工智能工作負(fù)載提供無(wú)與倫比的計(jì)算性能和效率。

——英特爾中國(guó)官方微信公眾號(hào)

這三者共同加強(qiáng)了英特爾在數(shù)據(jù)中心人工智能產(chǎn)品上的實(shí)力。

被收購(gòu)后，Habana將作為一個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)部門運(yùn)營(yíng)，主要運(yùn)營(yíng)基地仍在以色列，保留現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)并向英特爾數(shù)據(jù)平臺(tái)事業(yè)部(Data Platforms Group)匯報(bào);Habana董事長(zhǎng)Avigdor Willenz同意擔(dān)任該業(yè)務(wù)部門及英特爾的高級(jí)顧問(wèn)。

其實(shí)，英特爾對(duì)這家半導(dǎo)體新秀的出手并不令人意外。

早在2018年11月，英特爾資本(Intel Capital)就領(lǐng)投了Habana的B輪融資，融資總額高達(dá)7500萬(wàn)美元，早早鎖定了這家公司。

更早之前的2016年8月，英特爾也曾以4.08億美元收購(gòu)過(guò)同樣做數(shù)據(jù)中心AI芯片的Nervana Systems，當(dāng)時(shí)Nervana也才成立兩年。

而20億美元的最終敲定估值，則落在了預(yù)期的上線。

據(jù)以色列媒體Globes和Calcalist本月初的消息，英特爾當(dāng)時(shí)已與Habana談判數(shù)周，收購(gòu)價(jià)在10億至20億美元之間。

短短十幾天之后，英特爾官宣了成功收購(gòu)的消息，最后的收購(gòu)價(jià)格落定在了20億美金。

為什么英特爾對(duì)此次收購(gòu)志在必得，而且這么火急火燎地將Habana收入囊中?

其中原因值得玩味。

▍2.Avigdor其人和英特爾的“一石二鳥”

草灰蛇線，伏脈千里。今年2月，英偉達(dá)以68億美金收購(gòu)了以色列網(wǎng)絡(luò)通信芯片公司Mellanox，創(chuàng)下了英偉達(dá)有史以來(lái)的最高收購(gòu)記錄。

這起收購(gòu)案，其實(shí)和英特爾現(xiàn)在收購(gòu)Habana有微妙的聯(lián)系。

Mellanox的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一是做Smart NIC即智能網(wǎng)卡。而Habana的董事長(zhǎng)Avigdor Willenz(下稱Avigdor)于2011年參與創(chuàng)立的第二家公司Annapurna也做Smart NIC技術(shù)，該公司在2015年以3.7億美元賣給了亞馬遜。

正是在亞馬遜工作期間，Avigdor受到了AWS對(duì)云端AI芯片需求的啟發(fā)，認(rèn)為這是非常合適的第三方創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。

于是2016年，Avigdor成了Habana的第一個(gè)投資人，后來(lái)又擔(dān)任了Habana的董事長(zhǎng)。

在以色列投資了多家科技公司、對(duì)以色列半導(dǎo)體行業(yè)有較多了解的耀途資本創(chuàng)始合伙人白宗義告訴「甲子光年」，也許是由于前述Annapurna的經(jīng)歷，Habana的產(chǎn)品融合了Smart NIC技術(shù)。

融合Smart NIC技術(shù)的重要性在于，Habana的Gaudi芯片通過(guò)100Gb 以太網(wǎng)可以擴(kuò)展到上千個(gè)節(jié)點(diǎn)，支持RDMA(Remote Direct Memory Access), 當(dāng)做大規(guī)模神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型訓(xùn)練任務(wù)時(shí)，性能可以大幅度提升同時(shí)用戶承擔(dān)的成本更低，以太網(wǎng)的優(yōu)點(diǎn)可以使用通用的交換機(jī)，無(wú)需專用的NIC。這也是Intel對(duì)之前收購(gòu)的Nervana并不滿意的原因之一。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Dell’Oro Group研究總監(jiān) Baron Fung曾預(yù)測(cè)，隨著云計(jì)算的日益普及，企業(yè)越來(lái)越依賴底層數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)架構(gòu)能支持應(yīng)用在公有云、私有云和邊緣間的切換，市場(chǎng)需要更先進(jìn)、更安全且高性能的 Smart NIC。

“所以英偉達(dá)為什么要收購(gòu) Mellanox?英偉達(dá)需要Mellanox的技術(shù)來(lái)增強(qiáng)GPU之間的內(nèi)部互聯(lián)能力?！卑鬃诹x告訴「甲子光年」。

而兼容了類似功能的Habana芯片，在做大規(guī)模集群處理和訓(xùn)練時(shí)，可通過(guò)100G Ethernet來(lái)自己做互聯(lián)，這就大大提高了效率。

所以英特爾的這次收購(gòu)其實(shí)一下補(bǔ)足了數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景下的通信和AI兩種能力，也許有“一石二鳥”之用。

存算一體新型芯片開(kāi)發(fā)商知存科技創(chuàng)始人兼CEO王紹迪也告訴「甲子光年」，數(shù)據(jù)中心互聯(lián)業(yè)務(wù)及通信網(wǎng)卡，是英偉達(dá)和英特爾都需要的能力。

“也許這么說(shuō)有點(diǎn)武斷，但綜合來(lái)看，英特爾收購(gòu)Habana也許比年初英偉達(dá)直接收購(gòu)Mellanox更明智，劃算?！卑鬃诹x說(shuō)。

而在英偉達(dá)、英特爾的爭(zhēng)相高價(jià)出手背后，是關(guān)于下一代信息產(chǎn)業(yè)變革的大機(jī)會(huì)——AIoT的激烈競(jìng)爭(zhēng)，尤其是今年關(guān)于Mellanox和Habana的高額收購(gòu)，共同劍指其中技術(shù)門檻最高的細(xì)分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域——數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景下的AI能力。

在這個(gè)增量戰(zhàn)場(chǎng)上，英特爾最在意的對(duì)手就是英偉達(dá)。

當(dāng)前，全球云端AI芯片市場(chǎng)英偉達(dá)一家獨(dú)大 (尤其是訓(xùn)練端) ，主要原因是英偉達(dá)GPU產(chǎn)品線豐富，編程環(huán)境成熟，產(chǎn)品支持市場(chǎng)上主要的開(kāi)發(fā)框架和語(yǔ)言，廣受AI開(kāi)發(fā)者好評(píng)。

而Habana的定位，正是能與英偉達(dá)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品GPU競(jìng)爭(zhēng)的自有架構(gòu)AI芯片。

某AI芯片創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人告訴「甲子光年」：“英特爾試圖想把GPU和AI都融入到自己的指令集和生態(tài)中，如果英特爾可以一起部署自己的CPU和GPU的話，服務(wù)器上就不用買兩家的產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)效率也會(huì)高很多。”

從Habana目前作為第三方新銳公司的不俗表現(xiàn)來(lái)看，它確實(shí)有可能實(shí)現(xiàn)英特爾在數(shù)據(jù)中心AI領(lǐng)域挑戰(zhàn)英偉達(dá)的夙愿。

Avigdor在以色列半導(dǎo)體領(lǐng)域久負(fù)盛名，是一位不折不扣的傳奇人物。

早在90年代，他就創(chuàng)立了Galileo，做交換機(jī)芯片，大名鼎鼎的博通(全世界最大的第三方交換機(jī)芯片供應(yīng)商)和思科的交換機(jī)技術(shù)都源自 Galileo 。

2001年， Galileo以27億美元的高價(jià)賣給了 Marvell ，此后 Marvell 成為第三方交換機(jī)芯片的引領(lǐng)者。

此后，他又于2011年創(chuàng)辦專門研制服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)智能網(wǎng)卡和NVMeOE的芯片制造商Annapurna Labs，該公司于2015年以3.7億美元的價(jià)格被亞馬遜收購(gòu)。

再看大牛最新參與創(chuàng)立的公司Habana。

Habana Labs 成立于2016年，總部位于以色列，在波蘭格但斯克設(shè)有研發(fā)中心，其在以色列、波蘭、美國(guó)加州圣何塞、北京共有約150名員工。

Habana Labs的殺手锏產(chǎn)品有三個(gè)：兩款重磅芯片：面向數(shù)據(jù)中心的AI訓(xùn)練芯片 Gaudi (高迪)和AI推理芯片Goya(戈雅)，以及完整的SynapseAI軟件棧。

2018年9月，Habana Labs發(fā)布首款A(yù)I推理芯片 Goya，同期面向客戶銷售，并在同年第四季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在當(dāng)時(shí) ResNet-50 模型的推理測(cè)試中顯示，Goya 的圖片處理性能是普通 CPU 的近10倍、NVIDIA Tesla T4 的4倍，同時(shí)在能耗與時(shí)延上也都更具優(yōu)勢(shì)，時(shí)延僅為1.01ms，幾乎可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)處理圖片。此外，Goya已可支持Facebook的機(jī)器學(xué)習(xí)編譯器Glow，其驅(qū)動(dòng)也已集成在Linux中，并可無(wú)縫從CPU或GPU中遷移。

2019年6月19日，Habana推出AI訓(xùn)練芯片 Gaudi ，在 ResNet-50 訓(xùn)練中，同樣約使用700個(gè)處理器，Gaudi 的計(jì)算能力達(dá)到了 NVIDIA Tesla V100 的3.8倍。

Gaudi與V100在性能方面的對(duì)比

Habana Labs首席商務(wù)官Eitan Medina曾于2019年6月在北京的一次分享中表示，Gaudi 主要有兩大優(yōu)勢(shì)：一是擁有比GPU更高的處理能力、更優(yōu)的能耗比;二是片上集成了10個(gè)100GbE以太網(wǎng)端口，每個(gè)以太網(wǎng)端口均支持RDMA over Converged Ethernet (RoCE v2) 功能，從而讓AI系統(tǒng)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)以太網(wǎng)，在速度和端口數(shù)方面獲得了幾乎無(wú)限的可擴(kuò)展性，提供了過(guò)去的芯片無(wú)法實(shí)現(xiàn)的可擴(kuò)展能力。

劍指NVIDIA， Tesla V100支持RDMA需要通過(guò)PCIe交換，而Gaudi單芯片直接可與RoCE RDMA相連，此外Gaudi片上集成了10個(gè)100GbE 以太網(wǎng)端口，數(shù)量上比NVIDIA更多。

而SynapseAI軟件棧，則集可編程的TPC、深度學(xué)習(xí)庫(kù)和編譯器等于一體，支持 TensorFlow和ONNX等深度學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)框架，客戶還可添加專有內(nèi)核，實(shí)現(xiàn)完全可編程和可定制。

英特爾不想重蹈錯(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的覆轍，希望在人工智能市場(chǎng)尤其是數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)上獲得較大份額，與英偉達(dá)一決高下，此前，英特爾數(shù)據(jù)中心芯片的訓(xùn)練能力較弱，而Habana這樣的數(shù)據(jù)中心AI芯片廠商正好可以補(bǔ)齊這方面的短板。

在全世界范圍內(nèi)，有數(shù)據(jù)中心AI芯片的廠商其實(shí)也沒(méi)幾家，國(guó)外是 Graphcore、Habana、Cerabras;國(guó)內(nèi)有寒武紀(jì)、燧原科技、阿里平頭哥(含光800)。

留給英特爾“買買買”的潛在投資標(biāo)的本來(lái)就不多。而Habana，無(wú)論從其董事長(zhǎng) Avigdor 的業(yè)界號(hào)召力和過(guò)往經(jīng)驗(yàn)積累對(duì)英特爾可提供的助益，還是從其本身產(chǎn)品性能卓越性(Habana的產(chǎn)品成熟度比起其它兩家更好，可以很快給英特爾助益)來(lái)看，都是首選。

3.“亂世”新機(jī)會(huì)

PC時(shí)代，英特爾以90%的市場(chǎng)份額幾乎完全壟斷了CPU市場(chǎng)，但隨著GPU和各類可替代處理器的不斷興起，CPU的市場(chǎng)開(kāi)始萎縮。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)，AI浪潮席卷全球，5G、云計(jì)算市場(chǎng)興起、AIoT新業(yè)態(tài)出現(xiàn)，往日的芯片巨頭們也紛紛陷入了激烈的競(jìng)爭(zhēng)博弈當(dāng)中。

天下大勢(shì)，變則生亂，亂則有機(jī)可乘。

在2018年 Compass Intelligence 公布的全球AI芯片榜單中，英偉達(dá)位列榜首，由于CUDA開(kāi)發(fā)平臺(tái)的普及，英偉達(dá)的GPU是目前應(yīng)用最廣的通用AI硬件計(jì)算平臺(tái)。

除了有實(shí)力自研芯片的企業(yè)(全世界也沒(méi)幾家)，如果需要做AI相關(guān)的工作，必定需要用到Nvidia的芯片。Nvidia的芯片應(yīng)用普遍，現(xiàn)在所有的AI軟件庫(kù)都支持使用CUDA加速，包括谷歌的Tensorflow，F(xiàn)acebook的Caffe，亞馬遜的MXNet等。

可見(jiàn)，英偉達(dá)目前仍然穩(wěn)坐AI芯片霸主寶座，對(duì)于其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和新興創(chuàng)企來(lái)說(shuō)，新機(jī)會(huì)在哪?

首先，M&A對(duì)于巨頭和創(chuàng)業(yè)來(lái)說(shuō)，都是機(jī)會(huì)，英特爾收購(gòu)Habana就是例證。

對(duì)于巨頭，可以通過(guò)M&A迅速補(bǔ)齊自己的短板，在時(shí)間差上追平甚至趕超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，鞏固其技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和人才壁壘。

對(duì)新秀來(lái)說(shuō)，多了被高價(jià)收購(gòu)的機(jī)會(huì)，比如2017年FPGA巨頭賽靈思收購(gòu)深鑒科技，基于機(jī)器學(xué)習(xí)的軟件、算法，以及面向云側(cè)和端側(cè)(尤其是端側(cè))的全新硬件架構(gòu)，都是深鑒科技擅長(zhǎng)的，也是賽靈思急切需要的。此外，賽靈思還看中了深鑒科技的人才，在這次收購(gòu)中，深鑒科技的核心團(tuán)隊(duì)要鎖四年。

而深鑒科技被收購(gòu)后既獲得了資金和技術(shù)支持，也擁有了賽靈思遍布全球的客戶資源和海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)。成立兩年就賣出3億美金的價(jià)格，提前退出了大規(guī)模商業(yè)化落地艱難、變量諸多而競(jìng)爭(zhēng)慘烈的AI芯片市場(chǎng)，對(duì)于深鑒來(lái)說(shuō)，無(wú)疑也是好的出路。

當(dāng)然，M&A在歐美可能尤為明顯，因?yàn)闅W美巨頭更喜歡靠收購(gòu)來(lái)快速補(bǔ)充能力，他們也常能慷慨地給新銳公司開(kāi)出一些不錯(cuò)的價(jià)錢。

而對(duì)中國(guó)成長(zhǎng)期的芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)，被高價(jià)收購(gòu)目前還不是常見(jiàn)的退出路徑。

從科技公司成色的角度來(lái)說(shuō)，在很多涉及材料、高端裝備和先進(jìn)工程的領(lǐng)域，中國(guó)硬科技的整體積累和全球前沿依然有一定差距，所以好的標(biāo)的不一定多。

從產(chǎn)業(yè)資本的角度看，中美貿(mào)易摩擦可能會(huì)阻礙歐美巨頭對(duì)中國(guó)新創(chuàng)公司的收購(gòu)，而中國(guó)自己的產(chǎn)業(yè)資本還需要成長(zhǎng)。這首先是因?yàn)锳股上市公司的收并購(gòu)邏輯是以較低的PE收購(gòu)，然后并表套利，不太會(huì)買巨額虧損的科技公司;其次，中國(guó)是典型的應(yīng)用驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，而前沿科技的并購(gòu)，要考驗(yàn)買方的整合、吸收技術(shù)、二次開(kāi)發(fā)并整合團(tuán)隊(duì)的能力，中國(guó)公司在這方面和有多年收并購(gòu)行為的歐美巨頭仍有差距。

耀途資本創(chuàng)始合伙人白宗義告訴「甲子光年」：“過(guò)去20年，以色列整個(gè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域80%的成功退出是靠并購(gòu)，并購(gòu)方是以美國(guó)為主、歐洲為輔的產(chǎn)業(yè)巨頭?！边@是因?yàn)橐蕴O果、英特爾，Google等為代表的產(chǎn)業(yè)巨頭在以色列有完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，龐大的研發(fā)中心，超過(guò)十家以上的收購(gòu)案例，有非常強(qiáng)的技術(shù)消化、吸收、再創(chuàng)新和跨文化整合能力，他們也愿意慷慨出價(jià)。

其次，在中美貿(mào)易摩擦的背景下，愛(ài)以大手筆收購(gòu)公司的歐美半導(dǎo)體巨頭對(duì)華投資可能受阻。

此外，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本本身也需要成長(zhǎng)。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，新機(jī)會(huì)還有哪些?

可以總結(jié)成3點(diǎn)：

1.新架構(gòu)

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理?xiàng)罾谡J(rèn)為，當(dāng)前AI行業(yè)存在很多的細(xì)分場(chǎng)景，可能每個(gè)場(chǎng)景都可能做出一億、兩億美金收入的公司。針對(duì)這些場(chǎng)景做構(gòu)架創(chuàng)新，每個(gè)細(xì)分場(chǎng)景都代表著未來(lái)一個(gè)重大的機(jī)會(huì)。華登國(guó)際董事總經(jīng)理黃慶也認(rèn)為，如果一些企業(yè)能夠直接另辟蹊徑，去做一個(gè)徹底全新的架構(gòu)，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)靈活的產(chǎn)品應(yīng)用，讓不同的算法都能在其上運(yùn)行，而且都能獲得很好的加速，那么機(jī)會(huì)也同樣十分可觀。

比如可重構(gòu)計(jì)算、存算一體等致力于架構(gòu)創(chuàng)新的公司，未來(lái)會(huì)有很大發(fā)展空間。此外，未來(lái)以光子芯片為代表的革命性創(chuàng)新路徑也機(jī)會(huì)巨大。

2.新市場(chǎng)

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，AI芯片推理市場(chǎng)未來(lái)增速和空間將會(huì)高于訓(xùn)練端市場(chǎng)，而GPU芯片并不善于推理任務(wù)，因此，在當(dāng)前智能服務(wù)器滲透率尚低、GPU產(chǎn)品并非完美解決方案的情況下，對(duì)于其它AI芯片廠商而言，云計(jì)算中心市場(chǎng)依然存在著較大的市場(chǎng)空間可以進(jìn)入。隨著5G牌照的發(fā)放，將開(kāi)啟一個(gè)萬(wàn)億連接的物聯(lián)網(wǎng)世界，終端接入網(wǎng)的擴(kuò)容極大，實(shí)時(shí)性要求進(jìn)一步提升，邊緣計(jì)算勢(shì)在必行。邊緣計(jì)算AI芯片市場(chǎng)應(yīng)用前景也將十分廣闊。

3.新場(chǎng)景

AIoT市場(chǎng)分散，手機(jī)、安防、汽車等應(yīng)用場(chǎng)景初創(chuàng)公司也有一定機(jī)會(huì)。

此外，AI芯片發(fā)展后期，客戶關(guān)注的一定是真實(shí)場(chǎng)景下的綜合效果，而不僅僅是計(jì)算加速。

針對(duì)特定場(chǎng)景的專用AI芯片以后會(huì)越來(lái)越多。

從“早期科技創(chuàng)新型優(yōu)秀企業(yè)”這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游看，楊磊認(rèn)為中國(guó)AI在底層芯片會(huì)有較大的創(chuàng)新機(jī)會(huì)。對(duì)手基本都來(lái)自高通、英特爾、英偉達(dá)等大公司，在場(chǎng)景分化的大環(huán)境下不夠靈活。因此在未來(lái)10到15年間，中國(guó)AI芯片公司在芯片和系統(tǒng)的AI解決方案上有很多創(chuàng)新機(jī)會(huì)。

百家爭(zhēng)鳴，“亂世”之中又將涌現(xiàn)多少豪杰梟雄，上演幾多合縱連橫?格局未定，好戲才剛剛開(kāi)始。