曾經(jīng)的“藍色巨人”IBM，在今年一月份完成了新的CEO阿爾文·克里什納交接工作。4月21日是IBM發(fā)布2020年一季度財報的時間，也是新任CEO克里什納上任后的第一份財報。

轉型過渡期的IBM，新業(yè)務滯漲老業(yè)務衰退

財報顯示：按照美國通用會計準則(GAAP)計算，IBM的一季報營收為175.7億美元，，去年同期為181.81億美元，同比降低3.4%。

今年IBM的一季報也許是因為疫情原因，但更多的是因為IBM自身原因所致，讓其再次刷新了IBM八年以來的業(yè)績低位。

按業(yè)務類型分，其中云與認知軟件業(yè)務營收為52.38億美元，同比增長5.5%。IBM的云與認知軟件業(yè)務營收的增長，驗證了IBM轉戰(zhàn)、收購的正確策略。

全球商業(yè)服務營收41.36億美元，IBM在2019年全球商業(yè)服務營收為166.34，一季報是41.55，同比持平。全球商業(yè)服務是郭士納在1993年提出的，是最早提出IT服務模式的企業(yè)，但從財報來看，IBM在原有基礎的服務方面不僅沒有得到提升，反而出現(xiàn)停滯跡象。

全球科技服務營收64.67億美元，同比降低6%。系統(tǒng)業(yè)務營收13.68億美元，同比增長3%。其他業(yè)務營收合計3.61億美元，同比降低58%。本季度IBM的毛利率為45.1%，去年同期為44.2%。凈利潤為11.75億美元，同比降低26%。

成本和收入情況上，來自于持續(xù)運營業(yè)務的總支出及其他收入為79.72億美元，高于去年同期的61.60億美元。其中，銷售、總務和行政支出為59.55億美元，高于去年同期的46.91億美元;研發(fā)和工程支出為16.25億美元，高于去年同期的14.33億美元;

其他收支：知識產權和海關開發(fā)收入為1.16億美元，去年同期為1.01億美元;其他支出為1.82億美元，去年同期的其他收入為7300萬美元;利息支出為3.26億美元，相比之下去年同期為2.10億美元。

收益方面，根據(jù)非GAAP的計算，本季度IBM的毛利率為45.1%，去年同期為44.2%。凈利潤為11.75億美元，同比降低26%。來自主營業(yè)務的攤薄后每股收益為1.84美元，同比降低18%。之前分析師們對IBM做出了預算，預算每股收益為1.81美元，無論是毛利率、凈利潤、每股收益情況與之前分析的預測基本相符。

從一季報來看，IBM正在積極轉型中，加強科技、IT領域中的地位。近年來IBM將增長重點轉移到云、網(wǎng)絡安全和數(shù)據(jù)分析等高利潤領域，以抵消其硬件和軟件業(yè)務逐年放緩的趨勢。這些“戰(zhàn)略需求”帶來的收入雖然在本季度上漲了5%。但一些分析師仍擔心這些方面的投資難以提高整體收益。因為占比最大的技術服務與云平臺業(yè)務下降5.1％至84.1億美元，而硬件和咨詢服務在內的其他部門業(yè)務收入也有所下降。

微軟、亞馬遜等競爭對手已經(jīng)有了不錯市場份額的當下，IBM向混合云計算、AI進行轉型的難度和壓力也是可想而知。對于曾經(jīng)經(jīng)歷兩次重大轉型的IBM公司而言，此次IBM轉型將決定IBM未來的走勢，IBM為何會再次轉型呢？

IBM自帶轉型基因

在上世紀80年代中后期，“藍色巨人”IBM陷入增長乏力的泥潭。在大型主機向兼容型電腦轉型的過程中，“藍色巨人”成為了進步的絆腳石，康柏、微軟、蘋果等公司迅速崛起，讓IBM雪上加霜。對于龐大的IBM而言，最好的辦法就是“瘦身減肥”。

下任CEO選舉中，郭士納因會賣資產被IBM看中，郭士納任職期間，售賣了大量工廠、生產線、IBM大廈，同時開展裁員政策。IBM也分為了兩個陣營，一、維持大型主機路線；二、轉戰(zhàn)PC市場。郭士納卻發(fā)現(xiàn)了第三條道路：硬軟結合，突擊軟件服務戰(zhàn)場。

IBM是從未有過軟件服務的經(jīng)驗，郭士納采用了大舉收購策略進軍。斥資35億美元收購蓮花（Lotus）軟件公司；蓮花公司的網(wǎng)絡軟件Notes控制了34％以上的企業(yè)網(wǎng)絡市場。通過收購，IBM以最短的時間擁有新的核心技術，完成了IBM華麗的戰(zhàn)略轉型。郭士納的收購轉型讓IBM有了收購轉型基因，今年新上任CEO克里什納也繼承了IBM的收購轉型基因。新任CEO能夠帶領IBM成功的完成反轉呢？

2019年，克里還是CEO備選人時，與上任CEO羅睿蘭聯(lián)手收購了紅帽。紅帽在克里將其收購后，讓IBM在云計算領域有了一定的基礎，紅帽也沒讓克里失望，19年四季度給IBM貢獻了5.16億美元營收，2020年一季報給IBM貢獻了7.19億美元。紅帽雖然給IBM帶來了營收，但效果并不明顯。

一季報VS收購前：收購前云和認知軟件部門營收為50億美元，今年一季度云和認知軟件上營收52.38億美元。云和認知上的收入有所增長，但紅帽今年一季度在云和認知營收上給IBM貢獻的7.19億美元，將紅帽的貢獻刨除在外，IBM在云和認知的收入是出現(xiàn)了明顯下降的，克里還會有哪些表現(xiàn)呢？

1）新官上任，火不止三把

1月31日IBM宣布CEO由克里擔任，3月24號IBM單方面通知富通科技解除合作，富通科技是中國區(qū)的產品代言人，也是IBM的長期合作客戶。富通科技表示：每年營收中有25%是IBM的產品、服務帶來的，富通每年給IBM帶了的營收大約是七千萬美元?？死锏氖址ㄅc當年的郭士納一樣毫無征兆，其次富通的合作解除意向也不可言喻！

克里上任第一天發(fā)出了員工信，在信中提到了三把火，分別將三把火“燒”向了云、人工智能、客戶，同時說到IBM已經(jīng)確立了混合云和人工智能兩大核心方向并建立起初步的市場地位。在員工信公開后，CNBC評論稱，這些動作與IBM的競爭對手相比，并沒有什么不同，也沒有跳脫出IBM既定的發(fā)展定位。

在外界對于IBM轉型云計算有著大量質疑，以及紅帽尚未給IBM帶來云和服務上增收的情況下，克里還表示IBM確定了云計算的發(fā)展方向，云計算對IBM又有哪些意義？

2）云計算不僅是IBM的新方向，也是老業(yè)務的保存方式

IBM一季報顯示，IBM的老業(yè)務耗費了大量的人力、財力，在營收上卻呈下降趨勢。同時全球都在發(fā)展云計算，此時的IBM如果沒有新業(yè)務，同時不發(fā)展云計算，意味著IBM會被競爭對手蠶食。云計算于IBM而言，不僅是一種新業(yè)務，也是保存現(xiàn)有業(yè)務的方式。IBM除了PC端業(yè)務、軟件服務等之外，在醫(yī)療健康、電信、硬盤儲存等方面也有業(yè)務，這些業(yè)務一直被各大企業(yè)虎視眈眈，期待著IBM沒落。

云計算的具體應用已經(jīng)不止應用在搜索上，云計算在儲存和管理數(shù)據(jù)上提供了無限大的空間，會對存儲業(yè)務帶來擠壓；云計算軟件提供自配置、自修復、自優(yōu)化、自保護等功能，會給軟件服務帶來擠壓。云計算除了運用存儲、軟件服務等，對IBM的其他業(yè)務也將產生影響。那IBM自己發(fā)展云計算又有怎樣的前景呢？

3）云計算應用成功，科技巨頭們該要慌了

根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)統(tǒng)計，IBM在中間件服務上一致占據(jù)著全球第一，比競爭對手甲骨文高一倍。在云計算發(fā)展中，IBM并沒有選擇“私有云”、“公有云”，而是提出“混合云”。

混合云融合了公有云和私有云，處于安全考慮企業(yè)會將數(shù)據(jù)放在私有云，同時希望得到公有云的資源，混合云將公有云和私有云進行混合和匹配，以獲得最佳的效果、個性化的解決方案，達到了省錢又安全的目的?；旌显埔渤蔀榱薎BM的主要發(fā)展方向，混合云的應用場景包含了IBM當前所有的業(yè)務。

節(jié)約成本：業(yè)界認為系統(tǒng)上云后，硬件投入成本可節(jié)約近2/3，混合云運用到IBM的產品上可以帶來成倍的利潤。

充分發(fā)揮軟、硬件協(xié)同能力：在軟硬件核心技術領域，重新設計軟硬件之間的系統(tǒng)接口，使算法、軟件和硬件設計的溝通更加緊密，打造適合云的新型計算機，混合云與計算機融合，會讓IBM的計算機進入到一個新的階段。

云除了能降低成本、增強計算機之外，還能將云加入中間件，IBM的中間件是全球中間件最大的供應商，已經(jīng)被各行各業(yè)運用。中間件的市場率，可以更快的將云應用到各行各業(yè)。發(fā)展云對IBM具有非常大的前景，但IBM也面臨著很大的困擾。

前期投資不足

亞馬遜17年二季度財報顯示，亞馬遜Q2營收營收總成本234.51億美元，其中科技研發(fā)費用55.49億美元，相當于亞馬遜16年凈利潤的70%。18年的年度報表中顯示，亞馬遜云計算業(yè)務營收同比增長49%，為61億美元。

從IBM的財報上可以看出，IBM也正在加大研發(fā)成本，按照IBM一季度研發(fā)成本為16.25億美元估算，全年研發(fā)成本大約在65億。隨著云計算的火熱，云計算人才、設備等研發(fā)成本逐步增加，IBM在云計算上的投入就顯得少了。IBM作為后來者，云計算市場還能分到多少蛋糕？

1）計算市場三足鼎立，失去先機

國際研究機構Gartner4月23日發(fā)布云計算市場數(shù)據(jù)：全球市場份額從7.7%上漲至9.1%，排名第三。微軟17.9%排名第二，亞馬遜45%排名第一。亞馬遜、微軟、阿里三足鼎立。

時過境遷，當前的IBM想重回人工智能之路，其難度比頭兩次反轉會更大，因為亞馬遜、谷歌、阿里等都不會眼睜睜的看著IBM在人工智能、云計算上奪食。其次，混合云還處在研發(fā)階段，最為困難的是很難有效創(chuàng)建和管理此類解決方案。