9月21日，三大運(yùn)營(yíng)商在同一天公布了8月份經(jīng)營(yíng)月報(bào)。與以往情況類似，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信分別公布了其5G套餐用戶規(guī)模，而中國(guó)聯(lián)通繼續(xù)保持沉默。雖然5G套餐用戶并不直接等同于5G用戶，但是其距離真實(shí)用戶僅有一步之遙，對(duì)我們的研究分析仍然借鑒意義。

一、5G套餐用戶滲透率已經(jīng)超過(guò)10%

公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的5G套餐用戶分別凈增1410萬(wàn)戶和787萬(wàn)戶，累計(jì)的套餐用戶規(guī)模分別為9815萬(wàn)戶和5714萬(wàn)戶，滲透率分別約為10.4%和16%。

雖然缺少中國(guó)聯(lián)通的5G套餐用戶規(guī)模，但是僅以中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，得知我國(guó)的5G套餐滲透率已經(jīng)接近10%。如果在將中國(guó)聯(lián)通的5G套餐用戶計(jì)算在內(nèi)，那么我國(guó)的5G套餐用戶總體規(guī)模將逼近2億戶，滲透率大概率將超過(guò)12%。

雖然相對(duì)于4G用戶滲透率已經(jīng)在今年8月底高達(dá)80.7%，5G套餐用戶滲透率還處于相當(dāng)?shù)牡匚?，但是如果考慮到5G套餐正式上架銷售還不足一周年以及5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋尚處建設(shè)初期，那么至今的成就已經(jīng)來(lái)之不易。

二、5G終端正在加速普及

中國(guó)信通院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)5G終端正在加速普及。2020年7月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量1391.1萬(wàn)部，占同期手機(jī)出貨量的62.4%，1月份至7月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)累計(jì)出貨量7750.8萬(wàn)部，占比為44.2%。

雖然5G終端用戶和5G套餐用戶都不直接等于5G真實(shí)用戶，但是5G入場(chǎng)之后，在運(yùn)營(yíng)商的大規(guī)模補(bǔ)貼刺激下，其對(duì)5G終端市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。單月出貨量占比超過(guò)62%與累計(jì)出貨量占比超過(guò)44%之間的距離，已經(jīng)充分說(shuō)明隨著性價(jià)比的不斷提升，5G終端開(kāi)始贏得用戶信賴。

公開(kāi)信息顯示，三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)基本完成了今年的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)目標(biāo)，中國(guó)廣電也在加速內(nèi)部整合力圖加快建網(wǎng)步伐。在國(guó)家新基建戰(zhàn)略推動(dòng)下，已經(jīng)提前完成年度建設(shè)任務(wù)的三大運(yùn)營(yíng)商大概率將加大5G投資力度，屆時(shí)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍將會(huì)更大，對(duì)用戶的吸引力會(huì)更強(qiáng)。

三、用戶DOU增長(zhǎng)逐步加快

工業(yè)和信息化部公布的《2020年1－8月通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》數(shù)據(jù)顯示，2020年1－8月，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)1039億GB，同比增長(zhǎng)33.7%，其中8月當(dāng)月戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達(dá)到11.25GB/戶,同比增長(zhǎng)30.3%，比2019年12月高2.66GB/戶。

同樣來(lái)自工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)顯示，2019年1－8月，2019年1－8月，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)777億GB，同比增速降至96.5%，8月當(dāng)月戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達(dá)到8.64GB，比2018年12月高2.39GB/戶。

用戶DOU在2019年和2020年同期的增長(zhǎng)差異雖然只有不足0.3GB/戶，但是如果考慮到從年初開(kāi)始的新冠肺炎疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和個(gè)人收入的影響，那么這0.3GB/戶增長(zhǎng)已經(jīng)來(lái)之不易，而且其中5G起到了一定的拉動(dòng)作用，特別是在不限量套餐全面下架之后，5G流量單價(jià)更優(yōu)惠。

四、流量增速拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)

從2019年年初開(kāi)始，手機(jī)上網(wǎng)流量增速?gòu)耐?00%的超高速增長(zhǎng)逐步降速到2020年8月份的33.7%。手機(jī)上網(wǎng)流量之所以在2019年達(dá)到的增速最高值，這與流量漫游費(fèi)取消、不限量低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等刺激有關(guān)。

在新冠肺炎疫情影響下，手機(jī)上網(wǎng)流量增速?gòu)娜ツ昴甑讜r(shí)的同比71.6%，跳水式降低到2月底時(shí)的44.2%。此致，流量增速走勢(shì)雖然仍是下行，但是總體的下行幅度已經(jīng)越來(lái)越小。雖然疫情散去和5G的加速入場(chǎng)，手機(jī)上網(wǎng)流量增速大概率將迎來(lái)增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

最近5個(gè)月以來(lái)，流量的增速雖然仍是逐步降低的，但是月均的差異已經(jīng)越來(lái)越小。據(jù)此，我們有理由推斷，最快將于今年年底時(shí)，手機(jī)上網(wǎng)流量增速出現(xiàn)拐點(diǎn)，走勢(shì)呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。當(dāng)然，前提是疫情不再出現(xiàn)大范圍反復(fù)。

運(yùn)營(yíng)商在5G發(fā)展方面雖然力度較大，但是距離瘋狂發(fā)展還有非常大的差距。雖然當(dāng)前5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力還有待全面提升，但是特有應(yīng)用不足是目前5G面臨的最大問(wèn)題。不管大家是否看好5G，5G的拉動(dòng)效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。