7月22日，專網通信龍頭海能達（002583.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司Teltronic Corporation, S.L.U.所持有的Teltronic, S.A.U. 100%股權已完成轉讓事宜，交易對方為Next Gen Critical Comms, S.L.，交易價格為7550萬歐元（約合人民幣6.28億元）。

預計帶來約0.8億元的稅前收益

根據公告，本次交易已簽署股權轉讓協議、完成轉讓價款支付及股權交割。買方Next Gen Critical Comms, S.L.為西班牙私募股權公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，與海能達無關聯關系，具備良好的履約和付款能力，目前已全額支付交易對價。

海能達表示，此次交易符合公司長遠發(fā)展規(guī)劃，有助于改善現金流狀況，降低資產負債率，優(yōu)化資產結構，提升公司抗風險能力和財務靈活性，同時有利于公司改善業(yè)務布局，推進“AI 專網”產業(yè)趨勢，為新業(yè)務的研發(fā)投入和市場拓展提供支持。

本次交易完成后，Teltronic Corporation, S.L.U.不再持有Teltronic的股權。Teltronic將不再納入海能達合并報表范圍，本次交易預計將帶來約0.8億元人民幣的稅前收益，預計將對海能達2025年度凈利潤產生一定的正面影響。

曾收購于2017年

本次交易標的Teltronic, S.A.U.成立于1976年，是西班牙老牌專網通信企業(yè)，主營業(yè)務為專業(yè)數字對講機、專網通信設備及解決方案的研發(fā)與銷售。深耕鐵路、地鐵、能源、公共安全等垂直領域超40年，客戶包括歐洲多國鐵路運營商（如西班牙國鐵Renfe）、拉美政府機構等，在當地市場具備成熟的渠道和品牌認可度。

2017年5月24日，海能達以7429萬英鎊（約合人民幣6.5億元）的對價收購了Sepura（賽普樂），其中包含了Teltronic S.A.U等所有子公司。當時的賽普樂是全球專用通信領域的知名品牌，作為歐洲市場占有率第二的TETRA系統供應商，在德國、英國等歐洲國家處于領先地位。TETRA標準是全球專網通信的一大主流標準，主要用于各國公共安全行業(yè)。

通過收購整合賽普樂業(yè)務，海能達提升了公司在歐美發(fā)達國家公共安全高端專網通信領域的市場占有率，從中國龍頭一舉躍升全球專網通信行業(yè)Top2企業(yè)，徹底改寫了行業(yè)競爭格局。

然而，2022年7月，海能達以1.595億歐元（約合人民幣10.76億元）的價格將賽普樂出售給英國私募股權公司，不過，在出售之前，海能達已通過內部重組的方式，將Teltronic劃歸自家子公司。對于出售賽普樂的原因，海能達當時稱“為降低資產保管率，改善公司流動性，抗風險能力，同時聚焦成長型業(yè)務投入和推廣”。

而此次交易方作為西班牙私募股權公司Nazca Capital SGEIC S.A.的全資子公司，是新成立的歐洲關鍵通信企業(yè)。據市場人士分析，收購 Teltronic后可直接獲得其成熟的客戶網絡、行業(yè)資質（如歐盟鐵路認證）及本地化服務團隊，快速切入歐洲核心市場，并鞏固在拉美的既有優(yōu)勢。

從業(yè)績表現來看，截至2025年6月30日（未經審計），Teltronic總資產達8.80億元人民幣，凈資產為3.27億元，上半年實現營業(yè)收入2.45億元，凈利潤2692.61萬元，幾乎達到2024年全年凈利潤（2,808.39萬元）的96%。

值得注意的是，海能達已與Teltronic簽訂商業(yè)合作協議，未來將在各自優(yōu)勢市場通過代理合作模式繼續(xù)銷售對方產品，在業(yè)務合作、市場推廣等方面持續(xù)深化合作，實現資源互補與互利共贏。

預計2025年上半年凈利潤下降

公告還顯示，本次股權轉讓所得款項將根據貸款協議相關約定優(yōu)先償還銀行債務，剩余部分用于償還海能達公司其他債務。

海能達擁有專網通信“小華為”之稱，根據市場研究機構Frost&Sullivan的數據，全球專網通信市場規(guī)模在2024年已突破200億美元，其中海能達涉及了約8%的市場份額，排名第三，僅次于摩托羅拉和建伍（Kenwood）。

自2017年以來，摩托羅拉以商業(yè)秘密盜用和版權糾紛為由，對海能達發(fā)起訴訟。此后，摩托羅拉乘勝追擊，在德國、澳大利亞等多個司法管轄區(qū)對海能達發(fā)起連環(huán)訴訟，形成了全球范圍內的法律壓制。

據相關報道，今年1月，海能達已于美國伊利諾伊州聯邦法院對其竊取摩托羅拉關于數字移動無線電技術的商業(yè)秘密一事表示認罪，將面臨最高6000萬美元（約4.4億元人民幣）的罰款，并且必須另行向摩托羅拉支付因竊取行為產生的賠償。具體賠償金額將由法院在宣判時確定。

海能達2024年財報顯示，全年營業(yè)收入為61.4億元，同比增長8.7%；歸母凈利潤為-34.9億元，同比下降798.4%；扣非凈利潤為2億元，同比增長102%。雖因摩托羅拉訴訟全額計提預計負債37.6億元，致歸母凈利潤虧損34.8億元，但經營性現金流達6.2億元，實現經營性業(yè)績穩(wěn)健增長，經營能力持續(xù)改善。

而最新披露的2025年半年度業(yè)績預告顯示，預計2025年上半年歸母凈利潤8000萬元至1億元，同比下降38.42%-50.74%；扣非凈利潤預計7000萬元-9000萬元，同比下降39.51%-52.96%。

海能達在公告中稱，本報告期凈利潤同比有所下降的主要原因為，報告期內海外部分項目交付延遲及EMS（電子制造服務）業(yè)務同比下滑致整體營收有所下降，同時銷售費用、研發(fā)費用同比有所增長。

此外，公司也提出，報告期內，公司綜合毛利率同比提升，同時，得益于負債結構優(yōu)化、融資成本下降，及匯兌收益實現，財務費用較去年同期顯著改善。

2025年上半年，海能達在海內外應急通信、軌交、能源、海外公共安全等領域中標多個重點項目，金額從數千萬到數十億元不等，包括巴西聯邦警察通信系統項目、沙特阿美北方華錦項目無線通信系統建設、國內多省市自然災害應急能力提升工程預警指揮項目、寧夏回族自治區(qū)監(jiān)獄管理局監(jiān)獄系統警用裝備采購項目、福建廣電智能化通信項目、陜煤清潔能源項目、深圳地鐵多條線路通信系統設備項目等，顯示出其在全球專網通信市場的強勁競爭力。