繼摩爾線程上市后，第二位國產(chǎn)GPU重量級選手沐曦股份也踏上了資本市場！沐曦股份的科創(chuàng)板IPO申請于從6月30日申請獲受理，到正式在科創(chuàng)板上市，歷時共170天！

　　12月17日，沐曦股份正式登陸科創(chuàng)板，證券代碼“688802”，其發(fā)行價為104.66元/股，發(fā)行股份數(shù)量為4010萬股，擬募集資金總額為41.97億元，將用于投資“新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”“新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”和“面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場景的高性能GPU技術(shù)研發(fā)項目”。

　　公開資料顯示，沐曦股份成立于2020年，致力于自主研發(fā)全棧高性能GPU芯片及計算平臺。公司主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、設(shè)計和銷售應(yīng)用于人工智能訓(xùn)練和推理、通用計算與圖形渲染領(lǐng)域的全棧GPU產(chǎn)品，并圍繞GPU芯片提供配套的軟件棧與計算平臺。

　　自創(chuàng)立以來，沐曦股份始終專注于GPU產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和迭代升級，形成了獨具優(yōu)勢的GPU產(chǎn)品體系和自主開放的軟件生態(tài)，持續(xù)為云端計算提供高能效、高通用性的算力支撐，推動人工智能賦能千行百業(yè)，重點布局了教科研、金融、交通、能源、醫(yī)療健康、大文娛等行業(yè)應(yīng)用場景，已成為推動我國智能算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控的重要力量。

　　在技術(shù)方面，通過不懈的技術(shù)攻堅，沐曦已成為了國內(nèi)少數(shù)幾家系統(tǒng)掌握高性能GPU芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計和量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)之一，深度積累了GPU IP（包括指令集、微架構(gòu)等）、GPU SoC、高速互聯(lián)、GPU軟件等核心技術(shù)，成功突破了高性能GPU芯片及計算平臺的技術(shù)瓶頸。

　　在產(chǎn)品層面，沐曦的主要產(chǎn)品全面覆蓋人工智能計算、通用計算和圖形渲染三大領(lǐng)域。目前，公司已推出了用于智算推理的曦思N系列GPU、用于訓(xùn)推一體和通用計算的曦云C系列GPU，以及正在研發(fā)用于圖形渲染的曦彩G系列GPU，滿足了“高能效”、“高通用性”的算力需求。

　　值得一提的是，沐曦的GPU產(chǎn)品基于自主研發(fā)的GPU IP與統(tǒng)一的GPU計算和渲染架構(gòu)，在通用性、單卡性能、集群性能及穩(wěn)定性、生態(tài)兼容與遷移效率等方面具備較強的核心競爭力，產(chǎn)品綜合性能已處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。

　　與此同時，圍繞高能效、高通用的GPU產(chǎn)品，沐曦打造了自主開放、高度兼容國際主流GPU生態(tài)（CUDA）的軟件生態(tài)體系，具備易用性和可擴展性。

　　憑借突出的產(chǎn)品性能和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，截至報告期末，沐曦GPU產(chǎn)品累計銷量超過25000顆，并已在多個國家人工智能公共算力平臺、運營商智算平臺和商業(yè)化智算中心實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。

　　在生態(tài)與商業(yè)布局方面，沐曦股份構(gòu)建了“1+6+X”體系，其產(chǎn)品已部署于10余個智算集群，算力網(wǎng)絡(luò)覆蓋國家人工智能公共算力平臺、運營商智算平臺及商業(yè)化智算中心，區(qū)域布局橫跨北京、上海、杭州、長沙、中國香港等地，并持續(xù)擴展。

　　業(yè)績方面，隨著芯片產(chǎn)品的逐步量產(chǎn)，沐曦股份營業(yè)收入實現(xiàn)了跨越式增長。2022年至2024年，沐曦股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入42.64萬元、5302.12萬元、7.43億元，最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率為4074.52%，實現(xiàn)了營業(yè)收入的跨越式增長。

　　然而，在營業(yè)收入快速增長的同時，沐曦股份目前尚未實現(xiàn)盈利。2022年至2024年，其實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-7.77億元、-8.71億元、-14.09億元，總計虧損超30億元。

　　對于公司虧損的原因，主要有以下兩方面因素。其一，沐曦股份所處的GPU芯片行業(yè)，具有極高的技術(shù)壁壘，且需要密集的研發(fā)投入。為突破國際生態(tài)壟斷、實現(xiàn)自主可控，公司始終堅持自主創(chuàng)新，持續(xù)加大核心技術(shù)攻堅力度。招股書顯示，2022年至2024年度，沐曦的研發(fā)投入分別高達6.48億元、6.99億元、9.01億元。

　　其二，GPU產(chǎn)品需要經(jīng)歷技術(shù)驗證及生態(tài)適配周期。沐曦的智算推理GPU芯片曦思N100系列、訓(xùn)推一體GPU芯片曦云C500系列分別于2023年4月和2024年2月正式量產(chǎn)。但GPU進入重點行業(yè)客戶，需經(jīng)歷嚴(yán)苛的技術(shù)驗證及生態(tài)適配周期，目前沐曦的銷售規(guī)模處于快速爬坡階段，收入規(guī)模仍然難以覆蓋成本費用支出。

　　不過值得關(guān)注的是，今年以來沐曦股份的虧損幅度有所收窄。其核心產(chǎn)品訓(xùn)推一體系列商業(yè)化進程持續(xù)推進，出貨量大幅增加，帶動營業(yè)收入相較上年同期大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，隨著公司營業(yè)收入的快速增長，虧損幅度顯著收窄。2025年1-9月，沐曦股份實現(xiàn)利潤總額-3.41億元、凈利潤-3.46億元，較上年同期分別減虧56.31%和55.79%。

　　在AI算力已然成為數(shù)字時代“水電煤”的當(dāng)下，自主可控的高性能GPU芯片作為我國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、智能經(jīng)濟的底層支撐，其重要性不言而喻。沐曦股份的上市，于企業(yè)自身而言是一個重要的里程碑，更是國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)從技術(shù)攻堅邁向規(guī)?；?、市場化的重要一步。

　　登陸科創(chuàng)板后，沐曦股份將借助資本市場的力量，加速技術(shù)迭代與市場拓展，與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴共同推動國產(chǎn)GPU生態(tài)的成熟。